5月迎来开门红，A股成交额连续(xù)20日(rì)保持在1万亿(yì)以上(shàng)，市(shì)场对于人工(gōng)智能、消费、新能源等(děng)板块看法分歧较大(dà)，截至5月4日，已有多家(jiā)券商发布了5月(yuè)金股和策略。

　　一、5月金股出(chū)炉利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗，传媒(méi)、银行(xíng)关注度提升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计推荐了154只(zhǐ)金股，从行业(yè)来看，机(jī)械设备(bèi)行业板块暂时是5月机(jī)构人气最高的板块，占比接近1成，银行板块(kuài)罕(hǎn)见出现多只金股，两者一定程度与中(zhōng)特估(gū)概念有所(suǒ)重叠(dié)。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板块关注度(dù)提升最为明显(xiǎn)，计(jì)算机板(bǎn)块关注度则(zé)快速下降，这也与(yǔ)4月份行情走(zǒu)势相互印证，传媒(méi)板块率先突破(pò)，可能会成(chéng)为(wèi)AI概念(niàn)笑到最后的那(nà)个(gè)。

　　此外(wài)，食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸零售的(de)关注度也小(xiǎo)幅回(huí)暖，可(kě)能与淄(zī)博(bó)烧烤(kǎo)和五一旅(lǚ)游(yóu)市场的(de)火(huǒ)爆有(yǒu)关(guān)。

　　从各家券商推荐(jiàn)的(de)金股标的集中度来看，150多只(zhǐ)金股中，有22只金(jīn)股同时(shí)被2家(jiā)及以上(shàng)的机构共同推(tuī)荐。其(qí)中三(sān)只传媒股(gǔ)同时获(huò)得3家(jiā)以上(shàng)机构推荐(jiàn)，分别(bié)是三七互娱、腾讯控股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板(bǎn)块受关注的逻辑(jí)也主要是(shì)两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开后，新产(chǎn)品（游戏）有望放(fàng)量(liàng)（出现(xiàn)爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅(máo)，精(jīng)测电子贡献其中绝大多(duō)数收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中(zhōng)仅11家券商金股策略盈利，收(shōu)益(yì)中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩均不如近(jìn)几期，主(zhǔ)要与大盘行情的撕(sī)裂有关。

　　这种(zhǒng)极端(duān)行情的演(yǎn)绎体现在热门金股上则表现为(wèi)“全军覆没(méi)”，8只(zhǐ)同(tóng)时获得4家机构的金股中仅宁德时代涨幅为(wèi)正，腾讯(xùn)控股(gǔ)、泸州老窖则出现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小商品城、精测电(diàn)子涨幅(fú)超过(guò)60%，为4月涨幅(fú)最高的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走(zǒu)？机(jī)构多数持保守看(kàn)法

　　各大券商(shāng)对五月份的投资方向做了预判，综(zōng)合多(duō)家(jiā)观点(diǎn)，券商们对(duì)五月的大盘的看(kàn)法(fǎ)比(bǐ)较保(bǎo)守，建议多看少动，推(tuī)荐较多的行(xíng)业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的(de)走(zǒu)势(shì)机构有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期(qī)权则因有事件驱动所以有短期的(de)机会。

　　安信策略阐述(shù)了(le)美(měi)国股票投(tóu)资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月(yuè)股(gǔ)票市场(chǎng)的相(xiāng)对弱势。这有悖于现代(dài)投资理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们(men)也发(fā)现了明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全(quán)A指数在5月出现(xiàn)上(shàng)涨，其他年(nián)份均现下跌。如果统计5、6两个月的市(shì)场表现，则四年均报下跌，平(píng)均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的(de)微刺激(包括重大项目的陆续推(tuī)出和开(kāi)工)不会停(tíng)止(zhǐ);同时，管理层对信用风险及资(zī)产价格风(fēng)险(xiǎn)的容(róng)忍度(dù)正在降低，但在投资缺口(kǒu)重(zhòng)回下(xià)行通道、通胀继续低位(wèi)徘徊的经济周期格局(jú)下，只托不举、定点(diǎn)发力的(de)“微刺(cì)激”难以(yǐ)扭转市场有底无(wú)高度的现状。

　　申万策略认为(wèi)市场依(yī)然(rán)维(wéi)持震荡格局(jú)，长期看二(èr)级市场估值体系国际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳(tiào)的(de)机会，可以做一把(bǎ)反(fǎn)弹，国企(qǐ)改革红(hóng)利(l利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗ì)释放(fàng)非常(cháng)值(zhí)得(dé)期待。

　　招商策略判断在去(qù)杠(gāng)杆的(de)背景下(xià)，要么减(jiǎn)少(shǎo)负债(zhài)，要(yào)么增(zēng)加(jiā)资本，减负债(zhài)会带来经济收缩压力，增资(zī)本会带(dài)来股票供给压力，市场(chǎng)尚未走出这种被动局面(miàn)的(de)影响。PMI数据显示经济(jì)下行压力暂时有所(suǒ)缓和(hé)，但(dàn)尚无法期望经济会出现持续或者大(dà)幅(fú)改善;资金利率的回落是衰(shuāi)退性(xìng)的(de)，不意味(wèi)着流动(dòng)性出(chū)现主动式改善(shàn);风险偏好受刚性兑付打破预期(qī)影响仍难以出现改善(shàn);IPO开闸预期增(zēng)加股票供给担忧(yōu)。总体上仍(réng)维持二(èr)季度(dù)投资策略(lüè)观点(diǎn)，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘(pán)股(gǔ)如医药、家(jiā)电(diàn)、汽车、食品饮料等一线(xiàn)白马等业绩增(zēng)长确定性高、估值不(bù)高，可以有相对收益(yì)。(关(guān)键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海(hǎi)通策略(lüè)展望5月市场环境，一(yī)些积极因(yīn)素正出现，将给市(shì)场带(dài)来一(yī)些阳(yáng)光：(1)宏观(guān)面，政策底(dǐ)限思维仍(réng)在，悲(bēi)观预期或修正。(2)微观(guān)面(miàn)，部分龙头(tóu)成长股业绩仍靓(jìng)丽。(3)市(shì)场面，政策性、事件性亮点望提振(zhèn)市场情绪。从管(guǎn)理层的政策(cè)取向来(lái)看，短期(qī)打破概(gài)率偏低，震荡(dàng)市特(tè)征(zhēng)没(méi)变。短期(qī)市场下跌后(hòu)5月有些积极因素(sù)出现(xiàn)，建(jiàn)议(yì)备战回调后(hòu)的反(fǎn)弹(dàn)。

　　中信(xìn)策略分析称，首先，A股盈利增速下行(xíng)确(què)立(lì)，并将继续;其次(cì)，前期小批(pī)多(duō)次的微(wēi)刺激下，市(shì)场对短期经济预期偏(piān)乐观，而实际(jì)政策效果难(nán)以对冲来(lái)自房(fáng)地产等领域带来的经济下行动能，基本面预(yù)期很(hěn)有可能下修;再次，改革和结构(gòu)调整依然(rán)是政(zhèng)策(cè)主(zhǔ)要目(mù)标，政府不托底，政策不全面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对(duì)风险偏好都有不利影响。监管(guǎn)部门(mén)的维稳措施亦(yì)难以改变基(jī)本面(miàn)弱平衡向下打破的趋势，5月份市场(chǎng)仍将继续(xù)维持弱势下跌格局(jú)。

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